当年的小面馆，如今已成为庞大的餐饮王国。
作者
贝蒂
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IPO那点事
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世界面食看中国，中国面食看山西。揉、和、捏、拽，擀、切、盘、搓……赋予了一碗面独特的味道，山西是“面食之都”，响当当的中国面食界“扛把子”。
晋人主食乃面食，以花样多、品质好而颇为出名。一碗热腾腾的面，对于山西人来说，已经不仅仅是果腹的食物，更是流淌于血液中的记忆。
如果说潮汕人最具生意头脑，那么务实的广州人会吃也是名不虚传，玩虚了不好使，因此做广州人的街坊生意也不是那么容易的事。
然而，这家靠着山西面馆起家的餐饮企业却在广州发展壮大成“面食类航母”，并着手闯关资本市场。
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晋商大佬的生意经
山西人，喜欢吃面，也善于做面。
上世纪90年代，大学毕业后的管毅宏抱着“想出去看看”的念头，毅然辞去工作，去海南闯荡。年，其创立的山西面食品牌“九毛九”在海口诞生。一开始，这家小面馆面积只有50平方米，只塞得下6张桌子，连同他太太在内一共6名员工。
九毛九经营的第一次转折点，发生在年海南一场特大台风中，在停水停电的情况下，仍坚持在路边卖6块钱一碗面。凭着做生意的厚道，管毅宏的山西老面馆生意越来越好，他把隔壁和楼上的餐厅都租了下来，小店从50平米变成平米。
年，开始进入广东餐饮市场，在当时广州鸟不拉屎的跑马场开设了首家山西老面馆品牌餐厅，随后以“九毛九”代替山西老面馆品牌在广州打开了市场，并在广州设立总部。
九毛九，极言山西人的“抠门”，抠得连一分钱都不轻易放过。但也意指山西人精打细算、勤俭持家的，现在已被用作生意上的招牌。
年左右，九毛九成功进驻白云万达，一炮而红，成为商场的宠儿。
谁能想到，当年的荒凉之地，如今遍布饭店和商家，当年的小面馆，如今已成为庞大的餐饮王国。
在年，九毛九分店曾达多家，前面的19家店，九毛九花了17年的经验累积，而在后两年以35倍的速度，开了80家分店。年起，宣布不再使用味精。年9月9日，宣布使用0添加面粉。年10月底，宣布使用非转基因油。
然而，以传统山西面食起家的九毛九却并不守旧，开启了品牌多元化的经营策略，扩张到串串、粤菜、川菜等菜系。
于年，就收入而言，九毛九在中国所有中式快时尚餐饮餐厅中排名第三，于华南地区则排名第一。按年收入计算，“九毛九”在中国西北菜餐厅排名第2，“太二”在中国所有酸菜鱼餐厅中排名第1。
目前，拥有及经营间九毛九餐厅、98间太二餐厅、22间2颗鸡蛋煎饼餐厅、1间怂餐厅及1间那未大叔是大厨餐厅及于加盟模式下管理41间2颗鸡蛋煎饼餐厅，通常位于购物商场。
此外，九毛九还发展成为了“爆品餐饮孵化器”，热衷于孵化和投资新生代的餐饮企业。
除了孵化自身的新产品外，还联合IDG共同投资了“遇见小面”，年以数百万元投了专做潮汕卤味的“狮头牌卤味研究所”天使轮投资，还投资过不怕虎牛腩、疆二代大盘鸡等。
从餐厅的名字“太二”、“怂”看来，九毛九披着时尚网红餐饮品牌的外衣，也是紧紧抓住年轻人的这种亚文化，把怂文化具象成为一个魔性IP，把年轻人的谈资，变成了火爆品牌。
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冲刺A股未遂后转战港股
主打山西面食的快餐企业“九毛九”非但没有在华南地区水土不服，还披露过A股上市计划，但遗憾的是，九毛九IPO最终没能能打破行业A股上市难的局面。
年6月3日，广州九毛九餐饮连锁股份有限公司首次公开发行股票招股说明书，拟登陆上交所，计划募资约3.13亿元。历经2年上市之路后，九毛九终止IPO。
港交所信息显示，8月28日，九毛九国际控股有限公司拟递交港股上市申请，显示独家保荐人为招银国际。
可以看到，九毛九餐饮集团旗下包括九毛九、太二、2颗鸡蛋煎饼、怂及那未大叔是大厨5个品牌。其中，九毛九及太二是两个主力品牌，所产生收入占往绩记录期间总收入超过98%。
招股书显示，预计自年至年新开设约间自营餐厅，其中，约间太二餐厅、约54间九毛九餐厅及76间其他品牌餐厅。预计自年至年新开设约间2颗鸡蛋煎饼加盟餐厅。
在门店大幅扩张的同时，收入和利润也在增加。年、年、年年度，及截至年6月30日止6个月，九毛九获得收入11.64亿元人民币、14.69亿元、18.92亿元、12.37亿元；年内溢利为51.百万元、71.百万元、73.百万元、1.02亿元。资产负债率由截至年12月31日的24.1%增加至截至年6月30日的37.9%。
大举铺设新店面，又因人力成本高企和门店租金成本的上升等原因，九毛九选择在此时上市，最大的因素是对资金的渴求。
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餐饮企业为什么难上市？
对于大部分餐饮企业来说，登陆A股市场之路一直是道阻且长。许多知名的餐饮企业虽然不断努力冲击资本市场，但最终都无疾而终。
目前，中式餐企大都是家族式经营，一旦上市，控制权更加分散，决策过程更加复杂，反而会给管理增加难度。
对于餐饮品牌而言，健康与品质诉求是一个可持续的战略，一个长期的事业。菜是餐饮的卖点，但最终还是要放到做人的生意上。
要想长久地做好餐饮，通过线上调研、第三方平台的评价去更多地了解顾客消费完的直接感受，并且定期组织粉丝座谈会更多去了解消费者的体验感，成了很多大型连锁餐饮必须走的一步。这一切都只是为了通过调研及时发现顾客体验的痛点与难点，并快速响应、改善，让餐厅真正成为消费者家中的“第二厨房”。
至于九毛九为什么要做这么多品牌？其实，餐饮行业变化特别快，市场上坚持五年的品牌都很少，今天火一下，明天没了，后天火一下又没了。现在九毛九的品牌高中低都有，这或许是发展多个品牌更合理的解释。
未来扩张情况，餐品质量能否维持现有水平，都将影响上市的表现。之前A股上市的餐饮企业中，多数是高端餐饮企业。呷哺呷哺、海底捞选择了登陆H股，紫罗兰、望湘园、优鼎优、狗不理等则转身投奔新三板。
九毛九是继海底捞之后又一家选择赴港上市的内地餐饮连锁品牌。
可以说，九毛九的崛起资本在背后起了不可磨灭的作用，从其招股书中可以看到，除了其他自然人股东，还包括和谐爱奇、上海领语等多个投资公司。
然而，受资本青睐的餐饮企业，一般是网红品牌或具备特有的经营模式的，但IPO却不同，其对企业的评估更加综合，需要企业有稳健成型的经营模式。
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结语
餐饮企业上市难是一直以来的问题，九毛九相对来讲还是一个比较纯粹的餐饮企业，相比港股上市的海底捞有调料子公司、A股上市的广州酒家有月饼和零售业务，有一定的区别。
虽然品牌广多风口布局，但是随着规模增大到一定程度，就做不了那么细。如果最后做不到品类老大，只能挨打。
利润不稳定、监管不规范等弱点，早已深深植根在中国餐饮企业的基因中。即使成功闯关上市，九毛九又将何去何从？
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